По мнению экспертной группы из четырёх кредиторов, собранной Международной ассоциацией авиадилеров (IADA), финансирование авиатехники превратилось из простого механизма покупки в стратегический инструмент, влияющий на распределение капитала, гибкость владения, управление рисками и долгосрочную стоимость актива.
В новом аналитическом отчёте, обобщающем результаты дискуссии, отмечается, что сегодня покупателям доступен более широкий спектр вариантов финансирования, чем десять лет назад. При этом структура кредита может играть столь же важную роль в формировании стоимости владения, как и процентная ставка, поэтому покупателям следует обращаться за профессиональной помощью в процессе приобретения воздушного судна.
«Сегодня в деловой авиации эксплуатируется 150 различных типов воздушных судов. Нельзя оценивать их все через призму единого подхода по соотношению суммы кредита и стоимости залога или методам оценки», - заявил участник дискуссии Бен Хокенберг из компании JSSI. «Сосредоточенность исключительно на процентных ставках – это, вероятно, лишь половина картины. Вторая половина – это структура сделки».
Несмотря на геополитическую неопределённость и опасения по поводу инфляции, участники дискуссии отметили сохранение высокого спроса, особенно со стороны сверхбогатых частных лиц, корпораций и операторов. Поскольку сделки с авиатехникой всё чаще выходят за рамки одной страны, покупатели сталкиваются с юридическими, налоговыми и регуляторными сложностями, для решения которых и создаются специализированные схемы финансирования.
Модератором дискуссии выступил вице-президент компании Mesinger Jet Sales Джош Месингер. Помимо Бена Хокенберга из JSSI, в обсуждении приняли участие Патрик Джентайл (PNC Financial Services Group), Сара Ярнс (First American Equipment Finance) и Майк Кристи (Global Jet Capital). Каждый из них рассказал о своём подходе к кредитованию. PNC предлагает кредиты без права регресса, обеспеченные либо кредитным рейтингом заемщика, либо самим активом. JSSI оценивает сделки преимущественно на основе стоимости воздушного судна, истории его технического обслуживания и перспектив перепродажи, а не финансовой устойчивости заемщика. First American при оценке рисков (андеррайтинге) делает упор на надёжность и финансовую состоятельность инициатора сделки. А Global Jet Capital действует как долгосрочный инвестор, используя механизмы лизинга.
Джентайл сообщил, что текущие ставки финансирования варьируются от уровня чуть ниже 5% годовых для сделок с заемщиками инвестиционного уровня надёжности до примерно 6,5% для более специализированных схем, обеспеченных непосредственно активом. Участники дискуссии отметили, что из-за сохраняющегося дефицита предложения и значительных портфелей заказов у производителей покупателям стоит обсудить вопросы финансирования ещё до того, как они выберут конкретный самолёт. «Когда появляется подходящий борт, иногда решение нужно принимать мгновенно», - отметил Месингер.
